Что произошло
30 июня 2026 года в Минске состоялась конференция «Бизнес в условиях санкций: практика, решения, новые возможности», посвящённая актуальным вызовам для белорусских компаний в сферах международных расчётов, налоговых рисков, логистики и финансового моделирования. Одним из центральных событий мероприятия стало выступление финансового директора RTL Alliance Максима Додолева, который подробно рассказал о выпуске цифровых корпоративных облигаций — токенизированных инструментов, предназначенных для привлечения финансирования в условиях ужесточения санкционного давления и роста стоимости заёмных ресурсов. Облигации были размещены среди частных инвесторов небольшими суммами, что позволило эмитенту диверсифицировать источники финансирования и минимизировать риски концентрации обязательств у единственного крупного кредитора. Вторичный рынок токенов продемонстрировал стабильную работу, обеспечив необходимую ликвидность инструмента. По словам Максима Додолева, регуляторные требования к токенизированным инструментам становятся жёстче: краткосрочные токены подпадают под более строгий налоговый режим, а эмитенты обязаны предоставлять прозрачную отчётность и обеспечивать банковские гарантии. Это, по его оценке, свидетельствует о постепенном сближении цифровых инструментов с традиционными ценными бумагами, что способствует формированию более зрелой и предсказуемой рыночной среды. RTL Alliance столкнулась с ограничениями доступа к классическим кредитным ресурсам из-за отсутствия значимых залогов и специфики структуры выручки, что сделало токенизацию одним из наиболее эффективных решений для финансирования текущей деятельности. В условиях роста числа банкротств и ужесточения кредитной политики компания пересмотрела лимиты, ограничила концентрацию отсрочек платежей на одного клиента и усилила контроль за дебиторской задолженностью. Для управления валютными рисками в компании применялась стратегия закрытой валютной позиции, а часть рисков переносилась на клиентов в рамках действующего законодательства. В выступлении также были обозначены ключевые тренды во внешнеэкономической деятельности: расчёты в национальных валютах, увеличение доли юаня в платёжных операциях, цифровизация процессов в России (включая систему SPOT, прослеживаемость и ведение реестров), а также развитие альтернативных платёжных инструментов — платежных агентов, факторинга и неттинга. Эксперты подчеркнули важность тщательной документации всей цепочки сделок — от этапа закупки товара до растаможки и проведения платежей — и рекомендовали заранее формировать доказательную базу для обоснования необходимости использования сложных расчётных схем, что позволяет снизить налоговые и таможенные риски.
Ключевые факты события:
- 30 июня 2026 года прошла конференция «Бизнес в условиях санкций: практика, решения, новые возможности».
- RTL Alliance выпустила цифровые корпоративные облигации (токенизированные инструменты) для привлечения финансирования.
- Облигации были размещены среди частных инвесторов небольшими суммами.
- Токенизация позволила снизить риски для эмитента за счёт диверсификации источников финансирования.
- Вторичный рынок токенов работал стабильно, обеспечив ликвидность инструмента.
- Краткосрочные токены подпадают под более строгий налоговый режим, эмитенты обязаны предоставлять прозрачную отчётность и банковские гарантии.
- Регулирование токенизированных инструментов сближается с классическими ценными бумагами.
- RTL Alliance использовала токенизацию из-за ограниченного доступа к традиционным кредитным ресурсам.
- Компания ужесточила кредитную политику и ограничила концентрацию отсрочек платежей на одного клиента.
- Для управления валютными рисками применялась закрытая валютная позиция и перенос части рисков на клиентов.